Capital Adicional Pagos Adicionais Pagamento Adicional em Capital O capital ea dívida são ambos oferecidos aos investidores como um produto financeiro. Como outros produtos, há um custo de fazer o produto, ea empresa ganha dinheiro com a venda do produto para um lucro. O pagamento adicional de capital, também conhecido como capital contribuído em excesso, é outra forma de se referir ao lucro em ações ordinárias. É o valor contábil do lucro de vender uma ação de ações acima e acima do custo da ação. O custo da ação é referido como o valor nominal. O valor nominal de uma ação é impresso no certificado de ações. Pagamento adicional de capital é o valor que os investidores pagaram à empresa acima do valor nominal. É importante ressaltar que o pagamento de capital adicional somente é registrado na oferta pública inicial. As transações que ocorrem após a oferta pública inicial não aumentam a conta adicional de capital pago. Exemplo adicional pago em capital Suponha que uma empresa emite 1 milhão de ações com um valor nominal de 50 por ação. Quando as ações são compradas por investidores, no entanto, eles pagam 70 por ação, um prêmio de 20 sobre o valor nominal. Quando o capital recebido desta emissão é registrado, 50 milhões são alocados a uma conta de capital ou de pagamento em capital. O excesso de 20 milhões é alocado à conta de superávit contribuído como capital de pagamento adicional. Algumas empresas optam por separar o capital pago adicional do excedente de contribuição em seus balanços patrimoniais. Par valor é um conceito complicado para estudantes de contabilidade e finanças no entanto, é o cerne do cálculo adicional de capital pago. O valor nominal representa o custo de uma ação, mas é um número arbitrário. Desta forma, o capital pago adicional pode ser considerado um número arbitrário e, portanto, um pouco sem sentido. É o equivalente a uma companhia que vende o ar, atribuindo um custo arbitrário ao ar e então reserva a diferença como o lucro. O valor nominal é definido quando a empresa originalmente emite ações antes que haja um mercado. Dito isto, não é incomum para o valor nominal ser definido em 1 centavo por ação. Isto é devido às leis estaduais, algumas das quais restringem as empresas de venderem ações abaixo do valor nominal. Alguns estados ainda permitem que as empresas ofereçam ações sem valor nominal. Paid In Capital BREAKING DOWN Pago em capital O capital pago, também conhecido como capital contribuído, pode ser comparado ao capital pago adicional. Ea diferença entre os dois valores será igual ao prémio pago pelos investidores para além do valor nominal das acções. Ações preferenciais, por vezes, têm valores par que são mais do que marginal, mas as ações mais comuns hoje têm valores par de apenas alguns centavos. Devido a isso, o capital integralizado adicional tende a ser representativo do valor total do capital integralizado e, às vezes, é mostrado por si mesmo no balanço patrimonial. Capital Social Adicional Para as ações ordinárias, o capital integralizado consiste no valor nominal das ações e no capital integralizado adicional, o valor do capital em excesso ou o prêmio pago pelos investidores em troca das ações que lhes são emitidas. Capital de integralização adicional pode fornecer uma parte significativa do capital próprio de uma empresa antes de acumulação de lucros acumulados e é uma camada de capital importante de defesa contra perdas de negócios potenciais após lucros retidos mostraram um déficit. Excluindo a aposentadoria de quaisquer ações, o saldo da conta do capital integralizado, especificamente o valor nominal total e o montante do capital integralizado adicional, deve permanecer inalterado à medida que a empresa exerce seus negócios. Capital Pago de Venda de Ações de Tesouraria As empresas podem comprar ações e devolver algum capital aos acionistas. As ações compradas de volta estão listadas na seção de patrimônio líquido ao custo de aquisição como ações em tesouraria, uma conta de contrapeso que reduz o saldo total do patrimônio líquido. Se as ações em tesouraria forem vendidas acima de seu custo de compra, o ganho é creditado em uma conta denominada capital integralizado de ações em tesouraria como parte do patrimônio líquido. Se as ações em tesouraria forem vendidas abaixo do seu custo de compra, a perda reduz os lucros retidos da empresa. Se as ações em tesouraria forem vendidas ao mesmo preço de compra, a remoção das ações em tesouraria simplesmente restabelece o patrimônio líquido para seu nível de recompra de ações. Capital Pago de Aposentadoria de Ações em Tesouraria As empresas podem retirar algumas ações em tesouraria, o que é outra maneira de remover ações em tesouraria, exceto reatá-las. A baixa das ações em tesouraria reduz o saldo do capital integralizado ou do valor nominal total e do capital integralizado, aplicável ao número de ações em tesouraria aposentadas. Dependendo se o custo de aquisição inicial das ações em tesouraria é menor ou maior do que o montante de capital integralizado relevante para o número de ações removidas, ou algo chamado de capital integralizado de aposentadoria de ações em tesouraria é creditado na seção de capital próprio, Ou de lucros acumulados são debitados pela perda adicional de valor no patrimônio líquido. Opções de ações de vencimento: uma abordagem de valor justo Resumo executivo Agora que empresas como General Electric e Citigroup aceitaram a premissa de que as opções de ações dos empregados são uma despesa, Transferindo de se para relatar opções em declarações de renda a como relatá-las. Os autores apresentam um novo mecanismo de contabilidade que mantém o raciocínio subjacente à opção de compra de ações, ao mesmo tempo em que abordam as críticas8217, as preocupações com o erro de medição e a falta de reconciliação com a experiência real. Um procedimento que eles chamam de ajuste de valor justo ajusta e eventualmente reconcilia estimativas de custo feitas na data da concessão com as mudanças subsequentes no valor das opções, e faz isso de uma forma que elimina os erros de previsão e medição ao longo do tempo. O método capta a principal característica da compensação por opção de compra de ações 8212, segundo a qual os empregados recebem parte de sua remuneração sob a forma de uma reivindicação contingente sobre o valor que estão ajudando a produzir. O mecanismo envolve a criação de entradas no lado do ativo e do patrimônio do balanço patrimonial. No lado do ativo, as empresas criam uma conta de compensação pré-paga igual ao custo estimado das opções outorgadas aos proprietários 8217-equity side, eles criam uma conta de opção de stock de capital pago pelo mesmo montante. A conta de compensação pré-paga é então reconhecida como despesa através da demonstração do resultado ea conta de opção de compra de ações é ajustada no balanço para refletir as mudanças no valor justo estimado das opções concedidas. A amortização da remuneração paga antecipadamente é adicionada à mudança no valor da opção de concessão para fornecer o total da despesa relatada da concessão de opções para o ano. No final do período de carência, a empresa utiliza o valor justo da opção adquirida para fazer um ajuste final na demonstração do resultado para reconciliar qualquer diferença entre esse valor justo eo total dos valores já relatados. Agora que empresas como a General Electric, a Microsoft e o Citigroup aceitaram a premissa de que as opções de ações para funcionários são uma despesa, o debate sobre a contabilização está mudando de relatar as opções sobre as demonstrações de resultados para como relatá-las. Os oponentes da despesa, no entanto, continuar a lutar uma ação de retaguarda, argumentando que as estimativas de data de concessão do custo de opções de ações de funcionários, com base em fórmulas teóricas, introduzir erros de medição muito. Eles querem que o custo reportado seja diferido até que possa ser determinado precisamente quando as opções de ações são exercidas ou perdidas ou quando elas expiram. Mas adiar o reconhecimento da despesa com opção de compra de ações, em face dos princípios contábeis e da realidade econômica. As despesas devem ser combinadas com as receitas associadas a elas. O custo de uma concessão de opção deve ser gasto ao longo do tempo, geralmente o período de carência, quando o empregado motivado e retido é presumido estar ganhando a concessão, gerando receitas adicionais para a empresa. Um certo grau de erro de medição não é motivo para adiar o reconhecimento. As demonstrações contábeis são preenchidas com estimativas sobre eventos futuros sobre as despesas de garantia, reservas de perda de empréstimos, benefícios futuros de pensão e pós-emprego e passivos contingentes para danos ambientais e defeitos do produto. O que é mais, os modelos disponíveis para calcular o valor da opção tornaram-se tão sofisticado que as avaliações para as opções de ações do empregado são provavelmente mais precisos do que muitas outras estimativas nas demonstrações financeiras de uma empresa. A defesa final do lobby anti-pagamento é a sua alegação de que outras estimativas de demonstrações financeiras baseadas em eventos futuros são eventualmente reconciliadas com o valor de liquidação dos itens em questão. Por exemplo, os custos estimados dos benefícios de pensão e pós-aposentadoria e os passivos ambientais e de segurança do produto são pagos em dinheiro. Nessa altura, a demonstração de resultados é ajustada para reconhecer qualquer diferença entre o custo real eo custo estimado. Como os oponentes da despesa apontar, nenhum mecanismo de correção atualmente existe para ajustar as estimativas da data de concessão dos custos das opções de ações. Esta é uma das razões pelas quais CEOs de empresas de alta tecnologia, como Craig Barrett, da Intel, ainda se opõem ao padrão proposto pela FASB (Financial Accounting Standards Board) para a contabilização de opções de compra de ações. Um procedimento que chamamos de custo justo para as opções de ações elimina os erros de previsão e medição ao longo do tempo. No entanto, é fácil fornecer um mecanismo de contabilidade que mantenha a lógica econômica subjacente à opção de compra de ações enquanto aborda as preocupações dos críticos sobre erros de medição e a falta de reconciliação com a experiência real. Um procedimento que chamamos de "fair-value" (despesa de valor justo) ajusta e, eventualmente, reconcilia as estimativas de custos feitas na data de concessão com a experiência real subsequente de forma a eliminar os erros de previsão e medição ao longo do tempo. A teoria O nosso método proposto envolve a criação de entradas no lado do ativo e do patrimônio do balanço para cada concessão de opção. No lado do ativo, as empresas criam uma conta de compensação pré-paga igual ao custo estimado das opções concedidas no lado dos proprietários, elas criam uma conta de opção de compra de capital paga pelo mesmo valor. Esta contabilidade espelha o que as empresas fariam se fossem emitir opções convencionais e vendê-las para o mercado (nesse caso, o ativo correspondente seria o produto em dinheiro em vez da remuneração pré-paga). A estimativa para as contas de ativos e proprietários pode vir de uma fórmula de precificação de opções ou de cotações fornecidas por bancos de investimento independentes. A conta de compensação pré-paga é então reconhecida como despesa através da demonstração de resultados, seguindo um cronograma de amortização linear constante durante o período de aquisição, tempo durante o qual os empregados estão ganhando sua remuneração baseada em ações e presumivelmente produzindo benefícios para a corporação. Ao mesmo tempo em que a conta de compensação pré-paga é passada em despesa, a conta de opção de compra de ações é ajustada no balanço para refletir as mudanças no valor justo estimado das opções concedidas. A empresa obtém a reavaliação periódica de suas opções de concessão tal como fez a estimativa da data de concessão, seja a partir de um modelo de avaliação de opções de ações ou de uma cotação de banco de investimento. A amortização da remuneração paga antecipadamente é adicionada à variação no valor da opção de concessão para fornecer o total da despesa relatada da concessão de opções para o ano. No final do período de carência, a empresa utiliza o valor justo da opção de compra de ações adquiridas, que agora é igual ao custo de remuneração realizado da concessão, para fazer um ajuste final na demonstração de resultado para reconciliar qualquer diferença entre esse valor justo eo total dos valores Já relatados da maneira descrita. Agora, as opções podem ser avaliadas com bastante precisão, já que não há mais restrições nelas. As cotações de mercado seriam baseadas em modelos de avaliação amplamente aceitos. Alternativamente, se as opções de ações agora adquiridas estiverem no dinheiro eo detentor optar por exercê-las imediatamente, a empresa pode basear o custo de compensação realizado na diferença entre o preço de mercado de suas ações e o preço de exercício de suas opções de empregados. Neste caso, o custo para a empresa será menor do que se o empregado tinha retido as opções porque o empregado perdeu a oportunidade valiosa para ver a evolução dos preços das ações antes de colocar dinheiro em risco. Em outras palavras, o funcionário optou por receber um pacote de remuneração menos valioso, que logicamente deve ser refletido nas contas da empresa. Alguns defensores da despesa podem argumentar que as empresas devem continuar a ajustar o valor das subvenções após a aquisição até que as opções sejam perdidas ou exercidas ou expirem não exercidas. No entanto, consideramos que a contabilidade de resultados da empresa para a concessão deve cessar no momento da aquisição ou quase imediatamente depois disso. Como o nosso colega Bob Merton nos assinalou, no momento da aquisição, as obrigações dos empregados em relação à obtenção das opções cessam e ele ou ela se torna apenas outro detentor de capital. Quaisquer outras operações de exercício ou perda, portanto, devem levar a ajustes nas contas dos proprietários e da posição de caixa da empresa, mas não na demonstração de resultados. A abordagem que descrevemos não é a única maneira de implementar o valor justo de despesa. As empresas podem optar por ajustar a conta de compensação pré-paga ao valor justo em vez da conta de opção de capital integralizado. Nesse caso, as variações trimestrais ou anuais do valor da opção serão amortizadas ao longo da vida útil restante das opções. Isto reduziria as flutuações periódicas na despesa da opção mas envolveria um jogo um pouco mais complexo dos cálculos. Outra variante, para os empregados que realizam trabalhos de pesquisa e desenvolvimento e para empresas em fase de arranque, seria adiar o início da amortização até que os esforços dos funcionários produzam um ativo gerador de receita, como um novo produto ou um programa de software. A grande vantagem da despesa de valor justo é que ela captura a principal característica da compensação de opções de ações, isto é, que os funcionários recebem parte de sua remuneração sob a forma de uma reivindicação contingente sobre o valor que estão ajudando a produzir. Durante os anos em que os empregados estão ganhando sua opção concede o período de aquisição, a despesa da empresa para sua remuneração reflete o valor que eles estão criando. Quando os esforços dos funcionários em um determinado ano rendem resultados significativos em termos de preço da ação da empresa, a despesa líquida de compensação aumenta para refletir o maior valor da remuneração baseada em opções desses empregados. Quando os esforços dos empregados não entregam um preço de ação mais elevado, a companhia enfrenta uma conta compensação correspondentemente mais baixa. A prática Vamos colocar alguns números em nosso método. Suponha que a Kalepu Incorporated, uma empresa hipotética em Cambridge, Massachusetts, concede a um de seus empregados opções de ações a dez anos em 100 ações ao preço de mercado atual de 30, adquirindo em quatro anos. Usando estimativas de um modelo de precificação de opções ou de bancos de investimento, a empresa estima que o custo dessas opções seja de 1.000 (10 por opção). A exposição Fair-Value Expensing, Cenário Um mostra como a empresa iria gastar essas opções se eles acabam ficando fora do dinheiro no dia em que são adquiridos. No primeiro ano, o preço da opção em nosso cenário permanece constante, de modo que apenas a amortização de 250 da compensação pré-paga é reconhecida como uma despesa. No segundo ano, o valor justo estimado das opções diminui em 1 por opção (100 para o pacote). A despesa de compensação permanece em 250, mas uma redução de 100 é feita para a conta de capital integralizado para refletir o declínio no valor de opções, eo 100 é subtraído no cálculo da despesa de compensação de dois anos. No ano seguinte, a opção é reavaliada em 4, elevando o valor da concessão para 1.300. No ano três, portanto, a despesa de remuneração total é a amortização de 250 da concessão original, mais uma despesa de opção adicional de 400 devido à reavaliação da concessão a um valor muito mais elevado. A contabilização do justo valor reflecte a principal característica da compensação por opções sobre acções, segundo a qual os trabalhadores recebem uma parte do seu salário sob a forma de um crédito contingente sobre o valor que estão a ajudar a produzir. No final do quarto ano, porém, o preço das ações da Kalepus cai e o valor justo das opções cai de 1.300 para apenas 100, número que pode ser estimado com precisão porque as opções agora podem ser avaliadas como opções convencionais. Nos últimos anos, contabilização, portanto, a despesa de compensação 250 é relatada, juntamente com um ajuste para o capital integralizado de menos 1.200, criando um total de compensação relatada para esse ano de menos 950. Com esses números, o total remunerado compensação ao longo do todo O período é de 100. A conta de compensação pré-paga está agora encerrada e permanece apenas 100 do capital integralizado nas contas de capital próprio. Este 100 representa o custo dos serviços prestados à empresa por seus empregados, equivalente ao dinheiro que a empresa teria recebido se tivesse decidido simplesmente escrever as opções, mantê-las por quatro anos e depois vendê-las no mercado. A avaliação de 100 sobre as opções reflete o valor justo atual de opções que estão agora sem restrições. Se o mercado está realmente negociando opções com exatamente o mesmo preço de exercício e maturidade como as opções de ações adquiridas, a Kalepu pode usar o preço cotado para essas opções em vez do modelo no qual esse preço cotado seria baseado. O que acontece se um empregado que detém a subvenção decide deixar a empresa antes da aquisição, perdendo assim as opções não liquidadas. De acordo com a nossa abordagem, a empresa ajusta a demonstração dos resultados eo balanço para reduzir a conta de activos pré - Opção para zero. Vamos supor, por exemplo, que o empregado sai no final do segundo ano, quando o valor da opção é mantido nos livros em 900. Naquela época, a empresa reduz a conta de opção de capital pago dos empregados para zero, 500 restantes no balanço de compensação pré-paga (após a amortização do ano dois ter sido registrado) e reconhece um ganho na demonstração de resultados de 400 para reverter os dois anos anteriores de despesas de compensação. Desta forma, a Kalepu registra o total da despesa de compensação com base em acções para o valor real de zero. Se o preço da opção, em vez de diminuir para 1 no final do ano quatro, permanece em 13 no último ano, o custo de compensação de quatro anos da empresa é igual a 250 amortizações eo custo total de compensação ao longo dos quatro anos é de 1.300 É maior do que se esperava no momento da concessão. Quando as opções ganham o dinheiro, no entanto, alguns funcionários podem optar por exercer imediatamente ao invés de reter o valor total, esperando para exercer até que as opções estão prestes a expirar. Neste caso, a empresa pode usar o preço de mercado de suas ações nas datas de aquisição e exercício para fechar o relatório para a concessão. Para ilustrar isso, vamos supor que o preço da ação Kalepus é de 39 no final do ano quatro, quando as opções de empregados veste. O empregado decide exercer naquele tempo, renunciando 4 valor de benefícios por opção e desse modo abaixando o custo da opção para a companhia. O exercício antecipado leva a um ajuste de menos 400 anos-quatro para a conta de opção de capital integralizado (conforme demonstrado na exposição Fair-Value Expensing, Cenário Dois). A despesa de compensação total ao longo dos quatro anos é 900que a empresa realmente desistiu, fornecendo 100 ações de ações para o empregado a um preço de 30, quando seu preço de mercado foi de 39. Seguindo o espírito O objetivo da contabilidade financeira não é reduzir o erro de medição Para zero. Se fosse, as demonstrações contábeis de uma empresa consistiriam apenas em sua demonstração de fluxo de caixa direta, registrando dinheiro recebido e dinheiro desembolsado em cada período. Mas as demonstrações de fluxos de caixa não capturam uma verdadeira economia da empresa, razão pela qual temos demonstrações de resultados que tentam medir a renda econômica de um período combinando as receitas geradas com as despesas incorridas para criar essas receitas. Práticas contábeis como depreciação, reconhecimento de receita, cálculo de custos de pensões e provisão para créditos de liquidação duvidosa e perdas de empréstimos permitem uma medida melhor, embora menos precisa, do rendimento de uma empresa em um período do que uma abordagem de caixa pura. De forma semelhante, se o FASB e o International Accounting Standards Board recomendassem o cálculo do valor justo das opções de ações de empregados, as empresas poderiam fazer suas melhores estimativas sobre o custo total de remuneração durante a vida de aquisição das opções, seguidas de ajustes periódicos que trariam A despesa de compensação relatada mais próximo do custo econômico real incorrido pela empresa. Uma versão deste artigo apareceu na edição de dezembro de 2003 da Harvard Business Review. Robert S. Kaplan é um membro sênior e o professor Marvin Bower de Desenvolvimento de Liderança, Emeritus, na Harvard Business School. Ele é um co-autor, com Michael E. Porter, de 8220Como resolver a crise de custo em Health Care8221 (HBR, setembro de 2011). Krishna G. Palepu (kpalepuhbs. edu) é o professor Ross Graham Walker de Administração de Empresas na Harvard Business School. Eles são co-autores de três artigos anteriores da HBR, incluindo 8220Strategies That Fit Emerging Markets8221 (junho de 2005). Na prática contábil, uma empresa é iniciada quando um de seus investidores paga em capital, quer em troca de ações, no caso de uma empresa, ou como parte da empresa Operacionais em outras estruturas de negócios. Existem várias maneiras de contabilizar o investimento de capital e escolher o método certo depende das leis estaduais e da natureza do relacionamento da empresa com seus investidores. As vendas de ações ordinárias na opção Par One para registrar o capital integralizado são uma venda de ações ordinárias pelo seu valor nominal. Para fins de contabilidade, as empresas geralmente são obrigadas a atribuir um valor arbitrário por ação para o estoque que emite. Quando as ações são vendidas a este valor, a empresa registra o recebimento de caixa em seu ledger de ativos e credita a conta de ações ordinárias no patrimônio líquido. Este método só pode ser usado para empresas que são organizadas como corporações, e emitir ações ordinárias. Não é apropriado se a empresa recebeu mais de um acionista do que o valor nominal indicaria. Capital pago em excesso de par Na maioria dos casos, as empresas não vendem suas ações pelo seu valor nominal. O preço de uma ação na empresa pode variar consideravelmente, dependendo do acordo que eles têm com um investidor individual. No entanto, a empresa deve contabilizar a venda de ações ordinárias como se fosse vendida a par e registrar qualquer valor remanescente coletado de um acionista como capital integralizado ou capital integralizado em excesso de valor nominal. A empresa só utiliza essa opção contábil, se exigido pelas leis estaduais para contabilizar ações ordinárias e preferenciais a valor nominal, e se as ações reais são vendidas não pelo valor nominal registrado, mas a qualquer preço é considerado adequado pelas empresas e seus investidores. Vender ações para benefícios não monetários Embora a maioria das empresas receba investimentos de seus acionistas sob a forma de dinheiro, eles têm a opção de emitir ações em troca de ativos, serviços ou materiais que de outra forma teriam que comprar com o capital da empresa. Nestes casos também, a empresa contabilizará a venda de ações a valor nominal e contabilizará qualquer valor recebido em excesso em relação ao par como capital integralizado. Opções de capital pagas sem estoque Também é possível para as empresas a conta de capital integralizado que não é emitido em troca de ações. No caso de empresas que emitem ações, a empresa credita esse tipo de transação para a conta de capital integralizado adicional e não registra qualquer alteração em suas várias contas de ações. As parcerias e outros negócios não organizados como corporações não registram o capital integralizado em contas de ações. Em vez disso, o negócio credita a conta de patrimônio líquido do investidor individual ou do parceiro que compra para a empresa e debita as contas de retirada de um investidor quando ele retira dinheiro da parceria para uso pessoal.
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